Les développements géopolitiques perturbent le secteur du transport maritime ; certains transporteurs lorgnent sur les routes de la mer Rouge.
Contre toute attente, plusieurs compagnies maritimes tentent de rétablir leurs services sur la route de la mer Rouge, signe d'une évolution face à l'aggravation des risques géopolitiques dans la région. Nombre d'entreprises de commerce extérieur ont tiré les leçons des difficultés engendrées par la pandémie de COVID-19, en ayant recours à des instruments financiers tels que la couverture pour atténuer les risques.
Le 22 décembre, le contrat à terme principal de l'indice de fret (route européenne), EC2404, a atteint la limite journalière pour la cinquième séance consécutive, clôturant à 1 391,2 points, soit une hausse de 14,99 %. Cette flambée, dépassant les 50 % sur les cinq derniers jours, a été déclenchée par des événements géopolitiques imprévus ayant entraîné une forte augmentation des taux de fret sur le marché au comptant, ce qui a ensuite affecté le marché à terme.
Après la clôture du marché le même jour, la Bourse maritime de Shanghai a annoncé des ajustements des frais de négociation des contrats à terme sur l'indice de fret (route euro) (EC2404, EC2406, EC2408, EC2410, EC2412), applicables à compter du 25 décembre, avec des frais de transaction fixés à 0,006 % du montant de la transaction et des frais de clôture de position intrajournaliers à 0,012 % du montant de la transaction.
Les analystes principaux attribuent les récentes fluctuations des prix à terme de l'indice de fret (route européenne) à des événements géopolitiques inattendus ayant entraîné une hausse importante et rapide des taux du marché au comptant.
Le dernier rapport hebdomadaire de la Bourse maritime de Shanghai a mis en évidence une hausse substantielle des coûts de transport sur le marché maritime Asie-Europe en raison des menaces d'attaques armées en mer Rouge. Cette situation a contraint les principales compagnies de transport maritime de conteneurs opérant sur cette route à annoncer des déviations, entraînant une augmentation significative des distances et des coûts de transport, ainsi qu'une baisse de la rentabilité des navires.
Conscients de l'impact potentiel sur le marché, les principaux transporteurs ont sensiblement relevé leurs tarifs la semaine dernière. Le 22 décembre, les taux de marché pour les exportations de Shanghai vers l'Europe et les principaux ports méditerranéens s'établissaient à 1 497 $ par EVP et à 2 054 $ par EVP, soit des hausses respectives de 45,5 % et 30,9 %.
Le 25 décembre, des analystes ont publié un rapport de recherche soulignant la forte volatilité du marché. Ils ont insisté sur l'impact des perturbations en mer Rouge sur les routes maritimes, ce qui pourrait entraîner une pénurie de capacité de transport sur la liaison Asie-Europe à court terme.
Face aux anticipations du marché concernant la poursuite de la hausse des tarifs de fret, des sources de la plateforme Yun Qu Na ont indiqué aux journalistes que certains armateurs avaient ouvert les réservations pour des vols vers la mer Rouge. Le départ de ces vols est prévu pour fin décembre, avec des tarifs de fret qui devraient doubler.
Confirmant ces développements, des communiqués du 25 décembre ont indiqué que, conformément à l’initiative « Gardiens de la prospérité », les compagnies se préparent à rétablir le trafic maritime sur la route est-ouest traversant la mer Rouge. Elles élaborent des plans pour le passage le plus rapide possible du premier contingent de navires, sous réserve de faisabilité opérationnelle.
Les analystes estiment que cette décision pourrait modifier les prévisions précédentes concernant une pénurie de capacités après mars, accélérant potentiellement le rééquilibrage des capacités de transport maritime.
Tout en évaluant l'impact direct de cette décision, les entreprises ont souligné leur engagement envers la prévisibilité des livraisons pour leurs clients et l'efficacité de leur chaîne d'approvisionnement. Elles ont toutefois noté que, malgré les mesures de sécurité actuelles, le risque global dans la région n'est pas éliminé. Les entreprises ont indiqué que, si la sécurité des membres d'équipage est compromise, elles réévalueront la situation et mettront en œuvre des plans de réacheminement.
Suite à cette nouvelle, le 25 décembre, tous les contrats à terme sur l'indice Freight Index (route Euro) ont connu une forte baisse, avec une chute de plus de 8 %.
Plusieurs institutions ont constaté un affaiblissement du sentiment haussier sur le marché, comme en témoignent la baisse des positions ouvertes sur tous les contrats et une réduction notable des positions. Malgré une clôture en baisse, les volumes d'échanges élevés suggèrent une divergence significative du marché, rendant difficile la prévision d'une tendance à court terme.
Afin d'alerter les acteurs du marché, la Bourse des contrats à terme de Shanghai a publié deux communiqués le 25 décembre, ajustant les ratios de marge et les limites de prix des contrats à terme sur l'indice de fret (route euro). Ces mesures visaient à inciter les opérateurs à évaluer avec prudence l'impact à court terme d'événements imprévus sur les prix du fret au comptant et à adopter une gestion rationnelle de leurs positions sur les marchés à terme.
Après un léger repli, le 26 décembre, le principal contrat à terme sur l'indice Freight Index (route euro) s'est stabilisé et a repris une tendance à la hausse, atteignant la limite quotidienne avec une augmentation de 16,99 %.
L'analyse des analystes souligne la nécessité de surveiller l'efficacité réelle de l'exécution des opérations d'escorte en mer Rouge, la perte potentielle d'efficacité du passage par rapport aux niveaux normaux et de déterminer si l'augmentation des coûts d'assurance sera davantage répercutée sur les expéditeurs en aval.
Au vu de l'évolution de la situation, au 25 décembre, aucun autre transporteur n'avait repris ses liaisons en mer Rouge. Selon les données de Yihailan, le trafic de porte-conteneurs dans le détroit de Mandeb a considérablement diminué depuis le 15 décembre, tant en nombre de navires qu'en tonnage individuel.
Opter pour la route plus longue contournant le cap de Bonne-Espérance, bien qu'allongeant la durée du voyage, est gratuit, contrairement au canal de Suez qui est soumis à des péages. L'Autorité du canal de Suez a indiqué qu'environ 23 000 navires ont transité par le canal en 2022, générant près de 8 milliards de dollars de recettes de péage. Avec un péage moyen de 347 000 dollars par navire, ce coût ne cesse d'augmenter chaque année.
Il convient de noter que le canal de Suez contribue de manière significative à l'économie égyptienne, représentant environ un tiers du PIB du pays. L'impact économique complet de la récente perturbation du canal reste à évaluer.
Le précédent blocage du canal de Suez a mis en évidence la vulnérabilité du commerce mondial et des chaînes d'approvisionnement. Bien que l'impact de la récente attaque de navires soit moindre que lors du précédent incident, la perturbation de points de passage essentiels comme les canaux de Suez et de Panama peut néanmoins avoir des conséquences considérables sur le commerce mondial.
Les analystes soulignent que le détournement des navires par la pointe sud de l'Afrique engendre des coûts supplémentaires d'un million de dollars par voyage et un allongement du temps de trajet de sept à dix jours. Ceci a entraîné des fluctuations notables des prix internationaux du pétrole.
Selon le Shanghai Securities News, les cours internationaux du pétrole ont rebondi suite à l'escalade des tensions en mer Rouge. Le WTI a progressé de près de 7 % pour atteindre 73,49 dollars le baril, tandis que le Brent a également gagné près de 7 % à 78,89 dollars le baril à la clôture du 22 décembre, les deux atteignant de nouveaux sommets depuis le 5 décembre.
Toutefois, comparée à l'impact du conflit israélo-palestinien d'octobre, la hausse actuelle des prix du pétrole témoigne d'une plus grande rationalité du marché. Si le blocus de la mer Rouge peut accroître les coûts de transport pour certains pétroliers, il n'a pas fondamentalement affecté les fondamentaux du marché pétrolier. Le Yémen et Israël n'étant pas de grands pays producteurs de pétrole, cette perturbation ne devrait pas impacter la production pétrolière au Moyen-Orient. De plus, la majorité des exportations de pétrole du Moyen-Orient dépendent du détroit d'Ormuz ; par conséquent, tant que cette voie de navigation restera ouverte, l'impact sur les fondamentaux du marché pétrolier mondial et les échanges commerciaux devrait être minime.
Les analystes estiment que, dans une perspective à moyen terme, à mesure que la situation se résout, l'apaisement des tensions au premier trimestre de l'année prochaine devrait progressivement calmer les répercussions ultérieures sur les chaînes d'approvisionnement, le transport maritime et les prix des matières premières.
En conclusion, l'évolution de la situation géopolitique en mer Rouge a entraîné des changements dans le secteur du transport maritime, certains transporteurs envisageant la reprise de leurs liaisons. Si cette décision peut modifier les prévisions du marché, son impact global sur le commerce mondial, les chaînes d'approvisionnement et les prix du pétrole demeure incertain. Les analystes recommandent la prudence et insistent sur la nécessité d'une évaluation rigoureuse des perturbations à court terme et d'une participation raisonnée au marché à terme.
Date de publication : 27 décembre 2023